Finance

Comment parier sur la baisse d’une action ?

Sur les marchés financiers, savoir s’adapter, c’est survivre ou même prospérer (c’est même l’objectif principal).

Et s’adapter à la prospérité signifie gagner de l’argent indépendamment des conditions du marché (haussier, neutre, baissier). Les options permettent tout cela.

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Nous avons déjà quelques pistes à gagner avec des options dans des conditions haussières et neutres.

Aujourd’hui, nous allons regarder la phase baissière .

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Comment pouvons-nous parier efficacement et de manière rentable sur une diminution des actifs ?

Acheter met est sûrement la meilleure façon de le faire.

Je vais vous expliquer pourquoi l’achat d’un put présente de nombreux avantages par rapport à la vente à découvert.

Achat de put

Comparons tous les aspects d’un achat de vente par rapport à la vente à découvert.

Acheter un put vs vendre à court

Voici le profil gagnants/pertes de l’achat d’un put (courbe rouge) et d’une vente d’actions courtes (courbe verte).

K est le cours de l’action au moment des deux transactions (achat de vente et vente à découvert). Le put acheté est à la monnaie, de grève K donc (le choix de cette grève est essentiellement fait ici pour le bien de clarté visuelle du graphique, mais il peut bien sûr être choisi différemment)

p est la prime pour l’option de vente.

Que se passe-t-il dans le cas de la vente à découvert ?

Dans le cas de la vente à découvert (courbe verte), c’est très simple : nous gagnons de l’argent si l’action descend et devient inférieure à K (niveau d’entrée), et nous la perdons si elle commence à augmenter (> K).

Qu’ en est-il des gains et des pertes potentiels :

  • la perte potentielle maximale est illimitée (il n’y a pas de limite théorique à la hausse d’une action),
  • le gain potentiel maximal limité mais significatif : ce gain sera K si le titre tombe à zéro.

Que faire cela passe dans le cas de l’achat de mettre ?

Dans le cas de l’achat mettre :

  • la perte potentielle maximale est connue et limitée (de la valeur de la prime p)
  • le gain potentiel maximal est limité à K-p si le titre tombe à zéro (vous devez retirer de vos gains le coût de la prime p de l’option que vous payé)

En achetant la prime put p, nous ne gagnons que lorsque le cours de l’action devient inférieur au prix d’exercice K moins la prime p. Nous avons payé la prime p pour avoir le droit de vendre l’action au prix K, et notre prix de vente « réel » tout compris sera de K-p.

D’ autre part, si l’action augmente, notre perte ne peut pas être supérieure à p (ceci est matérialisé par la ligne horizontale rouge au niveau « -p »).

Pourquoi acheter du put est mieux que la vente à découvert

Levier et moins de marge utilisée

En ne payant que la prime, nous verrouillons une part moindre du capital qu’avec la vente à découvert.

Pour une fraction du risque de vente à découvert, nous pouvons parier sur un grand nombre d’actions à la baisse (par multiple de 100 actions).

Évitez les chasses aux arrêts

Un autre avantage : pas besoin de mettre un arrêt.

Nous évitons les autobloquages, fréquents sur les marchés, et qui pourraient nous sortir inutilement de notre position.

Éviter les lacunes baissières

Un autre avantage de ne pas s’arrêter est d’éviter les trous de dimension et surtout les écarts quotidiens, ce qui fait que les arrêts ne sont pas toujours exécutés pendant le parcours prévu !

Le coût du poste

La vente à découvert nous coûte un peu d’argent jour après jour grâce au service de règlement différé (SRD).

L’ achat de vente nous coûte un peu d’argent via la valeur temporelle de la prime.

Sur ce point, les deux systèmes sont donc sur un pied d’égalité.

Put achat Exemple : TRUE

Date de l’exemple : 29.06.2015

Nous sommes baissiers sur l’action Truecar qui a été dans une tendance baissière désespérée depuis de nombreuses semaines et vient de rompre un soutien majeur à 12$. Il vaut 11,94$ le 29 juin 2015.

L’ objectif est de viser la poursuite du déclin à la zone de 10$ (autres aides).

Donc, nous pouvons acheter le put TRUE JUL2015 12.5 P :

  • son prix d’exercice (K) est de 12,5$,
  • sa date d’expiration est le vendredi 17 juillet après la clôture,
  • sa prime p est de 0,95$ (puisque le multiple est de 100, la prime totale est de 95$)

Pour 95$, nous pouvons parier sur la baisse de 100 TRUE actions jusqu’au 17 juillet. Nous aurions dû lever un capital d’environ 1200$ pour vendre à découvert 100 actions de Truecar.

Notre seuil de rentabilité (K — p) est de 11,55$.

Pour information, cette prime p de 0,95$ a une valeur intrinsèque de 0,56$ (12,5 — 11,94) et 0,39$ en valeur temporelle. Relisez ma classe si ces concepts sont étrangers à vous. La valeur temporelle de 0,39$ représente le coût de l’effet de levier jusqu’au 17 juillet.

Conclusion sur l’achat mis

Et ici, il est aussi simple que cela de parier sur la réduction d’une part grâce aux options : il suffit d’acheter un put.

Pour connaître les bons paramètres d’options à utiliser dans tous vos paris et comment augmenter votre efficacité sur Marchés, jetez un coup d’œil à ma formation : Investir intelligent avec des options.

Ainsi, vous ne serez jamais en mesure de vous tromper ou même d’hésiter en choisissant à nouveau les paramètres de vos options et ne perdrez pas d’argent inutilement.

Quelles sont vos questions sur l’achat de vente ? J’y répondrai volontiers.